“符离之败”使宋金交涉发生了不利于南宋一方的倾斜，也使南宋主和派有了发难的把柄。张浚不得不提出辞呈，好在孝宗还不想立即放弃北伐计划，他给张浚回信说：“今日边事，倚卿为重，卿不可畏人言而怀犹豫，前日举事之初，朕与卿任之，今日亦须与卿终之。”张浚降为江淮宣抚使，部署两淮防线，抵挡金军南下。

    “符离之败”对孝宗北伐雄心的打击是沉重的，他也发现恢复大业不可能在短期内实现，开始在和战之间摇摆不定。六月，孝宗让主和派代表汤思退复出，不到一月，就让他担任右相。与此同时，主战的张焘、辛次膺和王十朋等相继出朝。

    根据史料记载说，在隆兴二年正月，金国的将领仆散忠义再次来了一封信，信的内容无外乎就是让南宋给他们岁币。只不过这次要价太高，口气很硬，让宋孝宗心里怒火中烧。再加上在主战派的鼓励下，将卢仲贤以擅许4州的罪名除名，编管郴州，改派胡昉出使金营，表明宋朝拒绝归还4州，否则将中止和议。和议陷入僵局。孝宗命张浚视师两淮，全力备战，准备与金军一决雌雄。

    张浚招徕山东淮北的忠义之士万余人，补充建康、镇江的正规军，增修两淮城堡工事，添置江淮战舰，随时奉命待发。汤思退及其同党百般攻击张浚，污蔑他“名曰备守，守未必备，名曰治兵，兵未必精”。孝宗最终屈从了主和派的压力，四月，召张浚还朝，罢去了他的相位。4个月后，张浚死在离京途中，遗嘱说：“我曾任宰相，不能恢复中原，雪祖宗之耻，死后不配葬在祖宗墓侧，葬在衡山下足矣。”

    张浚是南宋前期主战派重要代表，但从富平之战与隆兴北伐来看，他在军事上的全局决策是并不成功的，其中固然有当时宋军素质与双方力量对比等客观原因，但其志大才疏而急于求成的个人因素，也是无可讳言的。王夫之批评他“志大而量不弘，气盛而用不密”，可谓知人之论。他的遗言倒是真情实话，道出了自己的终生遗憾。总之，他一生坚持抗金，虽受秦桧迫害而不改初衷，终究是值得肯定的历史人物。

    张浚罢相，汤思退独相达半年之久，孝宗已倒向了主和派。在罢免汤思退的同时，孝宗重新召回因病出朝的陈康伯，任命他为左相，主持大局。但宋朝在军事较量上一再处于劣势，孝宗不得不再派王抃为使者赴仆散忠义的大营，表示愿意议和以换取金人的退兵。金国见以战迫和的目的基本达到，便停止进攻，重开和议。

    经过各种争论之后，到了年底，双方终于达成和议条款：

    （1）宋金世为叔侄之国；

    （2）“岁贡”改为“岁币”，银绢各为20万两匹；

    （3）南宋放弃所占的海、泗、唐、邓、商、秦6州，双方疆界恢复绍兴和议时原状；

    （4）双方交换战俘，但叛逃者不在其内。

    与“绍兴和议”相比，南宋在“隆兴和议”中的地位有所改善。南宋皇帝不再向金国称臣，岁贡改为岁币，数量也比“绍兴和议”减少5万两匹，这是金国最大的让步；而南宋在采石之战以后收复的海、泗等6州悉数还金，则是宋朝最大的让步。

    双方的让步都是基于一种新的政治地缘的实力平衡，金国的让步是出于内部的不够稳定，宋朝的让步是出于兵戎相见时太不争气。离开这点，空谈和议是否平等或屈辱是意义不大的。

    “隆兴和议”以后，宋金关系再度恢复正常，直到开禧北伐才试图再次打破这种地缘政治的均衡状态。而“隆兴和议”到开禧北伐的40年间，对宋金双方来说，都是社会经济发展的最好时期。