“艾总，如果要解释文景科技间接采购的原因，就不能不提及我国现在三大运营商的销售政策。”

    我国运营商针对流量业务的销售政策，通俗解释如下

    1、有些地区有“地方保护政策”，如果我们要跟当地的运营商合作，必须通过当地的公司购买流量；

    2、一个公司最多只能做两个城市的生意，超过两个城市，必须新设立一家子公司。

    比如文景科技如果从桂市和三云市的运营商购买流量，就不能再从魔都的运营商购买，因为两个指标已经用完了。

    文景若想在魔都做生意，必须在魔都新设立一家子公司。

    当然，不断设立子公司手续麻烦、成本比较大，且管理也不方便，这时文景科技就会选择一家魔都当地的公司，让其为自己代买流量，从而解决指标用完的问题。

    为文景科技代买流量的这家公司，就成为了经销商之一。

    3、我国各地市的运营商，不定期的有预付款优惠活动。

    在运营商处预存的金额如果较大，所购买的流量单价就会较低。

    当地的一些闲钱没处花的公司，就索性大额购买运营商的低价流量，再转卖给那些指标已经用完的外地公司。

    运营商的这三点销售政策是全网公开信息，在场的内核委员们都能查到。

    从这个角度说，文景科技之所以不得不发展上游经销商，确实是受制于运营商的现有政策，并非为了在财务上做手脚而刻意为之。

    对于胡延德的回答，内核委员艾玉兰也并未多说什么。

    王暮雪注意到胡延德刚才说话的时候，艾玉兰一直呈思考状，并且非常有礼貌地微微点着头，唇角既没有下弯，也没有上翘，显得很平静。

    不过，她在胡延德话音落下后不久，就提出了一个关于供应商的新问题。

    “你们应该能注意到文景科技的第二大供应商与第四大客户，是重合的。”

    艾玉兰所提出的客户与供应商的重合问题，是财务造假的警惕性现象之一——自循环，即一家企业既是文景科技的客户，又是文景科技的供应商，又买又卖，买卖的内容还都是流量。

    这种现象外人的直觉是商业逻辑在哪里？

    比如我们消费者向一家4s店卖了一辆2015年产的保时捷，同时又跟这家4s店买了一辆同年同款同配置保时捷，我们又买又卖的逻辑是什么？难道是吃饱了撑的么？

    如果交易目的解释不通，那就一句话为了财务造假。

    这种自循环财务造假能够给企业带来的“收入”非常可观，举例如下

    假设a公司年收入1000元，成本900元，利润100元，利润率10。

    a公司究竟是如何通过自循环来充大收入的呢？

    很简单，引入一个b公司，这个b公司既是a公司的客户，又是a公司的供应商。

    于是两家沆瀣一气的公司呈现出的资金流会是这样的

    a公司付给供应商b公司900元成本，b公司因为同时是a公司的客户，所以把a公司给的900元原封不动地以客户买东西的名义打回a公司账上，这样a公司财务报表收入那栏就多了900元。

    a公司为了保持利润率在10，所以留下了900元的10，也就是90元，而后把剩下的810元打给b公司。

    b公司用同样的操作将810元打回a公司，a公司这次留下的金额是81元利润，而后a公司会把剩余的729元再打给b公司。

    如此循环，虽然a公司打给b公司的钱不停地缩小，可a公司账上的收入却是不停地增加，无限次打不太符合实际案例，我们可以假设一个月相互打款1次，那么一年可以相互打款12次。

    资金循环12次后，a公司账上额外虚增的收入约为

    900810729……2826458（元）

    a公司账上额外虚增的利润约为

    908172……28646（元）

    由此可知，a公司只要让b公司同时成为自己的客户和供应商，通过这种资金自循环的方式，可以用900元现金虚增出大额收入和利润。

    上述案例中，a公司年收入可以从1000元虚增至6458元，翻了6倍；其将年利润也从100元虚增至646元，同样翻了6倍。

    这种造假方式往往让小白级企业老板们听后都目瞪口呆，各个摩拳擦掌，跃跃欲试。

    为什么？

    因为容易，因为简单。

    可这种又是客户，又是供应商的公司，正是投资银行的重点关注目标。

    投行项目组一进场，肯定会要求企业客户清单和供应商清单。

    项目组人员做的第一件事就是先用excel查重功能，搜索出既是客户又是供应商的公司，然后想办法挖开内在的商业逻辑，顺便通过银行流水查交易对方有没有漏，资金流是否正常，一旦商业逻辑解释不通，资金流异常（比如上述案例中的逐级递减现象），基本财务造假的罪名就成立了。

    所以，通过自循环方式进行财务造假，就犹如在一群警察眼皮底下直接杀人，傻得太过明显。

    这个问题胡延德和王暮雪之前都关注过，也都详细核查了。

    胡延德的解释是，这家既是客户又是供应商的c公司，买的是省内流量，而卖的是全国流量，买和卖的东西不同质。

    “艾总，文景科技之所以向这家c公司买省内流量，就是因为文景科技在当地没有子公司，必须通过这家公司向当地运营商购买，才能获得价格较低的省内流量；而c公司自己原先也跟大型保险公司有业务合作，保险公司的客户遍布全国各地，做促销活动的时候，需要的自然是全国流量，正因如此，c公司就顺理成章变为文景科技的客户。”胡延德道。

    “那这家公司跟你们说的大型保险商的业务合同，你们项目组走访的时候有取得么？”艾玉兰道。

    王暮雪明白，这位内核委员还是在怀疑流量交易的真实性。

    于是她赶忙从电脑中搜索曾经的走访照片，好在艾玉兰要的合同，她曾经有拍照。

    待艾玉兰看过合同后，又提出了一个问题。

    “你们说文景科技买的是省内流量，卖的是全国流量，除了合同，有系统记录可以证明么？”

    “有啊，文景后台系统都可以查的。”胡延德立马道。

    艾玉兰无奈地笑了笑，“文景的系统，还不是文景说的算么胡保代，我想问的是，这家既是客户又是供应商的c公司有自己的系统么？买几千万流量，不可能没系统记录吧？如果有的话，系统里面可以区分出省内流量和全国流量么？”

    胡延德哑了，因为他前段时间都在休假，走访工作都是王暮雪完成的，这么细的问题他并未关注。

    胡延德的表情告诉在场所有人，如果王慕雪没有回答上来，内核委员艾玉兰提出的这个问题，当下就无解了。

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