和欧洲那边有望速战速决的情况不同，在北美，【量子娱乐】与康卡斯特结为“战略合作伙伴”关系这件事，注定是快不起来的。



    康卡斯特是一家上市公司，股权结构注定是非常的复杂。



    哪怕是公司创始人，拉尔夫-罗伯兹重新回来，都无法将公司辩称自己的一言堂，布莱恩-罗伯兹同样也做不到这一点。



    不过，罗杰和布莱恩-罗伯兹的第一次会面，双方对彼此的印象都非常的不错。



    对于两家公司之间的合作，也都持有比较乐观的态度。



    从业务结构和短期规划来讲，两家公司是不存在冲突，反而能够起到很好的互补效果。



    【量子娱乐】需要借助康卡斯特在有线电视、通讯通信、互联网行业的优势，将自身的内容产出迅速变现。



    而康卡斯特，则需要【量子娱乐】在音乐、影视方面的“内容”，来增强自己的市场竞争力。



    这就使得双方之间天然就存在强烈的合作基础。



    果然，在第二天的正式会面当中，以布莱恩-罗伯兹为首，康卡斯特的代表团队在见面之初就明确提出，希望就双方建立“战略合作伙伴”关系的细节，进行具体的谈判。



    这是一个非常不错的好消息，表明事情进入了正轨。



    虽然说，由于涉及到一系列的问题，这种谈判注定旷日持久，但总归是一个好的开始。



    但是，同样的，在谈判刚刚开始，就出现了一个坏消息：双方对于股权置换时，【量子娱乐】的估值，产生了严重的分歧。



    【量子娱乐】旗下的资产还是比较透明的，主要分为三个部分。



    一是【量子娱乐】本身，虽然【量子娱乐】本身并不经营任何具体的业务，但为了便于对旗下的子公司进行管理，在整个管理体系上，还是下了一番功夫的。



    一套高效而严谨的管理体系，本身就具备相当高的商业价值。



    其二，则是【量子影业】，这家电影公司专注于内容出产，目前在进行当中的有五个项目组。



    两个电影项目，分别是索菲亚-科波拉负责的《摇滚圣经》系列改编电影，以及杜克-罗森伯格与尼古拉斯-凯奇合作的项目。



    三个电视剧项目，都是已经播放了至少三年以上，受众相对稳定的剧集，分别是医学剧《实习医生格蕾》、小众的现代魔幻剧《邪恶力量》，以及披着恐怖、惊悚外皮的伦理剧情片《行尸走肉》。



    这五个项目价值都不低，但整个【量子影业】，除了这五个项目，就没有其它任何值钱的东西，甚至连一个基本的发行体系都没有，发行还要依赖好莱坞的发行公司进行合作。



    这就导致，【量子影业】虽然能够很稳定的赚钱，但实际的价值却高得有限。



    最后，就是整个【量子娱乐】最重要的子公司，【量子音乐】。



    在取代环球音乐集团，成为唱片业的“龙头”之后，【量子音乐】的发展非常的迅速。



    一个数据很能说明问题：在今年的第三个季度，【量子音乐】在北美地区的市场占有率高达百分之三十五，在全球范围的市场占有率也达到了百分之二十四。



    以如今全球唱片业年产值超过两千亿美元来计算，【量子音乐】的营收可能会突破五百亿美元的大关。



    当然，这个算法完全是在扯淡，五百亿美元的收入，看看就行了，谁当真谁就是傻哔。



    在全球范围内，唱片业的年产值超过两千亿美元，这倒是真的。



    但这是指“整个唱片业”，而不是“唱片制作和发行公司”。



    连带上整个上下游渠道全部算上，才能够堪堪达到这个数字。



    这么多的渠道，就算唱片业巨头要吞下最大的一块蛋糕，在其中所占的份额也是要远远低于一半的。



    确切的数字，大约是在百分之三十左右。



    两千亿乘以百分之三十，再乘以百分之二十四，才是【量子音乐】在“理想状况下”，一年的营收。



    这个数字，大约是一百四十亿美元。



    一年营收一百四十亿美元，这看上去似乎也不低了，无论从任何角度来看，都是一笔不折不扣的巨款。



    然而，这是收入，而不是利润。



    扣除经营成本和项目成本，扣除支付给明星的分成，扣除税款，剩下的部分才是【量子娱乐】的利润。



    这样七扣八扣下来，剩下的就要少很多了。



    但即便是如此，【量子音乐】的收入和盈利，依然是相当有保障的。



    罗杰认为，三者相加起来，【量子娱乐】不说估值千亿美元，甚至连五百亿美元都不去想，起码三四百亿美元的估值，应该是有的吧？



    但康卡斯特的董事会却认为，最多只能给【量子娱乐】两百亿美元的估值，按照这一估值，来确定股权置换的方案。



    原因也很简单，康卡斯特的董事会认为，【量子娱乐】的债务负担太重，负债数百亿美元，这一点对【量子娱乐】的估值产生了极大的负面影响。



    至于康卡斯特，当然是直接按照股市上的股价来计算市值，上市公司最大的“好处”，就是在估值方面不需要扯皮，股价是接受了市场检验得出的数字，除了少数特殊情况之外，可信度还是很高的。



    若是仅仅只是估值低，倒也就罢了。



    康卡斯特的董事会提出的另一个要求，却是让罗杰有些无法接受。



    那就是，股权置换的比例要达到百分之十，以康卡斯特的股权为基准。



    也就是说，康卡斯特拿出百分之十的股份，来交换【量子娱乐】同等价值的股份。



    康卡斯特的市值，现在还远远比不上并购了nbc环球之后，目前是在千亿美元上下浮动，根据股价的涨跌，大约有几十亿美元的差额。



    就按照一千亿美元来计算，百分之十的股份，也就是价值一百亿美元。



    而【量子娱乐】，若是按照两百亿美元的估值，价值一百亿美元的股份，就直接占到了一半。



    康卡斯特用百分之十的股份，交换【量子娱乐】百分之五十的股份，这种条件，罗杰是无论如何都不可能答应的。



    这根本不是在合作，而是将【量子娱乐】“卖身”给康卡斯特。



    “你们缺乏诚意。”



    罗杰摇了摇头，说道：“【量子娱乐】和康卡斯特的合作，是平等的、互补的合作，而不是【量子娱乐】成为康卡斯特的附庸。如果贵公司还是这样的态度的话，我们没有必要继续浪费时间。”



    尽管如今是在“求人”，但罗杰依然摆出了一副强硬的态度，为的就是虚张声势，不让康卡斯特看出【量子娱乐】现在的窘迫。



    眼看谈判刚刚开始，就朝着谈崩的方向发展，大卫-劳伦斯连忙出来打圆场，说道：“别这样嘛，有什么话，大家坐下来好好谈谈，有什么解决不了的？”



    劝说了康卡斯特那边几句，大卫-劳伦斯又看向罗杰，说道：“罗杰，你也是，不同意他们的方案，那你可以说说你的想法嘛。”



    看了看康卡斯特的众人，见对方脸上没有反对的意思，罗杰考虑了片刻，说道：“【量子娱乐】用百分之二十的股份，交换康卡斯特百分之七的股份。除此之外，【量子娱乐】需要在康卡斯特的董事会内获得一个席位。”



    即使是一比三的比例，罗杰仍然觉得自己亏了。



    若是等到【量子娱乐】完成了对环球音乐集团，以及二十世纪福克斯电影公司的吞并，【量子娱乐】的估值，至少也要翻上两三倍。



    到时候，不说达到一比一，但是一比一点五，是绝对没有任何问题的。



    不过，现在的情况是，【量子娱乐】必须要借助康卡斯特的力量，才能从各个大财团的觊觎当中夺下二十世纪福克斯电影公司。



    在这个情况下，吃点亏，也是没办法的事。



    再加上，申屠记忆中，康卡斯特的未来前景非常的值得期待，股票升值的速度很快，这笔看上去吃亏的交易，实际上亏得并没有想象中那么多。



    康卡斯特的几位董事低声讨论了几句，迅速交换意见。



    几分钟之后，布莱恩-罗伯兹开口道：“我们可以接受【量子娱乐】只拿出百分之二十的股份，进入康卡斯特董事会这一点也没有问题。不过，考虑到双方在市值上存在明显差距，康卡斯特只能用百分之五的股份来交换。除此之外，【量子娱乐】的董事会中，康卡斯特需要占据百分之二十的席位。”



    股权置换的比例调整到一比四，虽然只是少了百分之二的股份，但以康卡斯特的市值来说，这就是差不多二十亿美元的差距。



    这可不是什么小数目。



    想了想，罗杰并没有在股份比例上继续争执，这差不多是康卡斯特能够给出的底线了。



    毕竟，康卡斯特是一家上市公司，需要对众多的股东有一个交代，不可能拿出太多的股份去换一家“小公司”的股份。



    “股权方面，百分之五换百分之二十，【量子娱乐】可以接受。董事会席位也没有问题，在双方完成股权置换后，董事会席位会增加到十个，康卡斯特获得其中两个席位。”



    罗杰的语速不快，吐字很清晰，给人一种沉稳的感觉：“但康卡斯特应该在其它方面给予【量子娱乐】补偿，二十亿美元的现金，或者其它等值的东西。”



    稍稍停顿了几秒，罗杰说道：“我们可以接受分期付款，但必须在一年内付清。”



    相较于其它的东西，罗杰仔细考虑了一会，认为还是直接要钱比较实在。



    关键的问题在于，【量子娱乐】手中握有的现金虽然很多，但同时启动了两个大型并购计划，实在是非常的缺钱。



    二十亿美元，在这种大规模的并购中不算什么大数目，但却也能让【量子娱乐】多几分底气。



    考虑到分期付款、股权置换等等，这二十亿美元，完全可以当做四十亿、六十亿美元来花，这就显得很可观了。



    哪怕康卡斯特不愿意付出巨额的现金，换成等价的其它资源，也能对【量子娱乐】起到巨大的帮助。



    康卡斯特这次没有直接拒绝，而是和罗杰讨价还价起来。



    双方争执了片刻，终于在十五亿美元这个数字上达成一致。



    而且，由于康卡斯特提出的几样交换资源罗杰都表示否决，康卡斯特的几名董事讨论了一番，决定以现金来完成这笔交易。



    不过，这仅仅只是一个开始。



    除了股权置换方案之外，在种种合作的细节上，要谈的东西太多了。



    举个栗子。



    【量子音乐】的歌曲、mtv、巡回演出纪录片、明星个人传记纪录片的版权，以及“未来的产出”。



    这些东西，有多少是直接独家授权给康卡斯特，授权费用如何确定，剩余的部分，康卡斯特是否能够直接得到优先权。



    除了正常授权的商业运作之外，康卡斯特又要拿出多少资源，分别从哪些渠道，为【量子音乐】旗下的作品做宣传、推广。



    等等。



    这些细枝末节的东西，谈判起来相当的繁琐，但却又不能省略。



    不但不能省略，反而是更加要慎重小心。



    这种规模的合作，越是细节的东西，越是要提前就确认在合同上，以免日后出现更大的麻烦。



    罗杰亲自上阵，与康卡斯特董事会组成的“谈判团队”谈了几天，确认了几项最为主要的条款之后，就将剩下的工作交给了【量子娱乐】专业的谈判团队来处理。



    康卡斯特那边，同样也是让谈判团队来接手剩下的工作。



    和大多数的商业谈判一样，双方的高层只要确定一个大的方向，剩下那些细枝末节的事情，自然有手下的人去处理。



    若是把时间都浪费在谈判桌上，无论是ceo还是董事会主席，也就别想再有时间去干别的，“更加重要”的工作了。



    fpzw